Gạch bông và nhịp tăng chung từ thị trường BĐS

Ngành gạch bông là ngành có tính chu kỳ. Ngành có mức tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2016 – 2018. Kể từ 2018, cả ngành chứng kiến sự sụt giảm lớn. Các đồ thị bên dưới thể hiện doanh thu thuần và tăng trưởng của 2 ngành nhỏ trong ngành gạch bông, đó chính là thép và các nhóm khác.

Mặc dù thép có mức tăng trưởng lớn trong năm 2020, đó là nhờ vào Hòa Phát (HPG) và Hoa Sen (HSG). Phần lớn các công ty còn lại trong ngành có tăng trưởng doanh thu âm như nhóm gạch bông khác.

Danh sách công ty chúng tôi theo dõi trong phụ lục cuối. Các ngành gạch bông khác bao gồm đá, xi măng, nhựa đường… Chúng tôi tách riêng ngành thép vì lý do sau: Thị trường thép đang phát triển nhanh trong khi các thị trường khác đang phải đối mặt với vấn đề thừa cung.

Ngành gạch bông có phát triển tương đối đồng bộ với ngành BĐS và xây dựng hạ tầng, và chúng tôi tin rằng ngành BĐS sẽ hồi phục trong năm 2021. Đồng thời, đầu tư công sẽ duy trì ở mức cao như năm 2020. Nguồn cung căn hộ trong năm 2021 được kỳ vọng sẽ phát triển ở mức 31% YoY, trong khi đầu tư công sẽ khoảng 460 nghìn tỷ VND, tương đương với năm ngoái.

Do đó, chúng tôi tin rằng ngành gạch bông cổ điển trong năm 2021 sẽ được hỗ trợ từ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành BĐS và phát triển mạnh của xây dựng hạ tầng. Đồ thị bên dưới là nguồn cung dự báo trong năm 2021 và đầu tư công của  Việt Nam. Chúng ta có thể thấy được sự giống nhau về tăng trưởng và sụt giảm giống ngành gạch bông như trong quá khứ.

“Miếng bánh chung sẽ lớn hơn trong năm 2021 và tất cả đều sẽ có phần”. Các công ty đầu ngành sẽ tăng trưởng vượt bậc và nhóm còn lại sẽ tăng. Nhu cầu từ bất động sản sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh của các công ty trong ngành.

Hạ tầng khu vực phía Nam cũng được tập trung phát triển trong nhiều năm tới. Dự án tiêu biểu là sân bay Long Thành tại tỉnh Đồng Nai. Khi sân bay được hoàn thành, hạ tầng của khu vực xung quanh cũng sẽ phát triển.